周末突发:强制退市新规午夜发布!*ST长生连续7涨停后启动退市!游资们傻眼了

时间:2018-12-06 15:50:01   |    其他故障   |   


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导读:11月16日晚间,沪深交易所正式发布实施上市公司重大违法强制退市实施办法,并修订完善相关规则办法。与此同时,深交所启动对长生生物重大违法强制退市机制,公司于下周一起停牌。


来源丨整理自券商中国(ID:quanshangcn 记者:程丹、成真)、e公司官微(ID:lianhuacaijing)、中国基金报(ID:chinafundnews)、深交所、上交所


11月16日深夜,A股市场又出现了2大重磅新闻。


一是沪深交易所先后正式发布强制退市新规。二是深交所启动对长生生物重大违法强制退市机制,公司于下周一起停牌。


以下是小编针对这两件事整理的解读:



重大违法强制退市新规正式发布


沪深交易所明确社会公众安全类重大违法强制退市情形,回应社会期待,表示将明确规则衔接安排,保障退市新规平稳实施。



新规认定的4种重大违法退市情形


1、首发上市欺诈发行;


2、重组上市欺诈发行;


3、年报造假规避退市;


4、交易所认定的其他情形。


退市新规中强调的重大违法强制退市情形的规范逻辑包括三个方面


第一,出现社会公众安全类重大违法行为,表明上市公司生产经营价值取向与其应当承担的社会责任发生严重背离。


第二,社会公众安全类重大违法行为,不仅损害资本市场投资者的利益,更直接影响整个社会的公共利益乃至国家利益,为资本市场立法和监管的价值本位所不容。


第三,上市公司存在社会公众安全类重大违法行为,往往会被剥夺生产经营的资格许可,丧失持续经营能力,客观上不应也无法再维持其上市地位。

新规下的退市决策和实施程序:


  • 1、设置了上市委员会决策机制。


规定上市委员会以相关行政机关行政处罚决定、人民法院生效裁判认定的事实为依据,对上市公司行为是否严重影响上市地位,是否应当对其实施重大违法退市进行审议,作出独立的专业判断并形成审核意见。对相关审议决定,例如上市委员会的审议期限、发出认定意见告知书、提出申辩和听证、做出退市决定等环节的期限,均予以了明确。


  • 2、给予当事人合理的救济途径和救济手段。


主要是给予涉嫌重大违法退市的上市公司申请听证、书面陈述和申辩、要求复核等权利,维护了其正当的程序保障权利,保障了当事人的基本权利。


  • 3、明确了重大违法退市的相关环节。


即停牌、退市风险警示、暂停上市和终止上市,将暂停上市期间由一年缩短为六个月,提高了退市实施效率。


  • 4、退市改革方案对重新上市条件也作了修改。


新规对新老划断的安排


具体来看,新规施行前,上市公司已被中国证监会认定构成重大违法行为或已被依法移送公安机关,并被作出终止上市决定的,适用原规则;


新规施行后,上市公司被中国证监会行政处罚或生效司法裁判认定存在违法行为的,无论其违法行为发生时点,上市公司因该违法行为的暂停上市、终止上市,均适用新规。


以近期个别披露被依法移送公安机关的公司为例,区分退市程序所处的阶段进行不同处理。


首先,已被作出暂停上市决定的,如不存在其他暂停上市或终止上市的情形,继续维持暂停上市状态,待人民法院对公司作出有罪裁判且生效后,依据新规判断是否构成重大违法强制退市情形。


其次,已被实施退市风险警示的(创业板公司为披露暂停上市风险提示公告),若不存在暂停上市或终止上市的情形,继续维持停牌状态,待人民法院对公司作出有罪裁判且生效后,依据新规判断是否构成重大违法强制退市情形。


值得注意的是,如果依据新规公司股票被实施重大违法强制退市,则不再重复设置三十个交易日的“逃跑期”,但仍有退市整理期的相关安排。

不过,若公安机关决定不立案或者撤销案件,人民检察院作出不起诉决定,人民法院作出无罪判决的,经公司申请,公司股票可恢复正常交易。


深交所后续强化退市监管力度:有一家退一家!


值得注意的是,16日深夜,深交所微信公众号发布的文章中还提到了深交所后续强化退市的相关工作。


文中称,深交所发言人表示:


2017年,深交所依法依规对欣泰电气作出股票终止上市决定并顺利实施先行赔付工作,欣泰电气成为我国首家因欺诈发行被强制退市的公司;2018年以来,先后对涉嫌犯罪被中国证监会移送公安机关的金亚科技、*ST百特依法启动强制退市程序,并进一步落实明确已暂停上市的*ST华泽因被中国证监会移送公安机关的后续安排。


下一步,深交所将继续严把退市制度执行关,对应当退市的公司,坚决做到“出现一家、退市一家”,净化市场环境,维护市场秩序,形成“有序进退、优胜劣汰”的市场格局,促进深市多层次资本市场长期稳定健康发展。



深交所对长生生物启动退市,对长生退市明确4大事项!


此外,16日晚间,深交所发布公告称,正式启动对长生生物重大违法强制退市机制。



公告中,深交所对长生生物退市明确了4大事项:


1、违法违规生产疫苗


2018年10月16日,长生生物科技股份有限公司(以下简称长生生物或公司)的主要子公司因违法违规生产疫苗,被国家药品监督管理部门作出吊销药品生产许可证的行政处罚决定,并处罚没款91亿元。


2、涉及“五大安全”重大违法行为


长生生物主要子公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为。


3、违反深交所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第五条第二款


违反中国证监会《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>》、深交所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第五条第二款:


上市公司或其主要子公司依法被吊销主营业务生产经营许可证,或者存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形。


4、违反《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法(2018年修订)》第二条的相关规定   


违反《关于发布<深圳证券交易所股票上市规则(2018年11月修订)><深圳证券交易所创业板股票上市规则(2018年11月修订)><深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法><深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法(2018年修订)>的通知》第二条的相关规定:


(一)上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为,且严重影响上市地位,其股票应当被终止上市的情形;


(二)上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为,情节恶劣,严重损害国家利益、社会公共利益,或者严重影响上市地位,其股票应当被终止上市的情形。


综上,长生生物可能触及重大违法强制退市情形,深交所启动对长生生物重大违法退市机制。


与此同时,*ST长生也于16日晚间发布公告,根据相关规定,因长春长生的违法行为,公司存在被暂停上市或终止上市的风险:


为维护广大投资者利益,防止公司股价异常波动,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票于2018年11月19日(周一)上午开市起停牌。




长生生物此前连续7个涨停,博傻资金要懵了...


11月5日,长生生物复牌,股票简称由“ST长生”变更为“*ST长生”。


长生生物疫苗事件发酵同时,基金对其的估值也是一调再调。目前,包括中信保诚基金公司等多家基金公司在内的机构纷纷发布公告,将旗下基金持有的长生生物净值调整为0元,这也就意味着还持有该股的投资者将不可避免受到损失。


不过值得注意的是,11月8日以来,ST长生便开始涨停,而且一连七个涨停板,累计成交超17亿元。



深交所的统计数据显示,*ST长生近期连续上涨期间的交易以个人投资者为主,其买入占比均超过97%,卖出占比也在90%以上。由游资大户起头炒作,中小散户跟风,交易额居前的账户持股时间较短,平均1至2天。


从龙虎榜资金净流入来看,虽然连收7个涨停板,但均以大额资金净流出为主。



而16日晚间的强制退市新规公布,可想而知冲进去的散户心情会相当复杂......



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本期编辑 黎雨桐


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